一、现状总览

国内垃圾焚烧市场已然步入成熟阶段，竞争呈现白热化态势。据相关数据统计，截至 2024 年底，全国垃圾焚烧处理能力飙升至 85 万吨 / 日 ，超预期完成 “十四五” 规划目标，一线城市焚烧率普遍冲破 80% 大关。激烈的竞争使得企业间价格战硝烟弥漫，利润空间被无情压缩。与之形成鲜明对比的是，海外市场展现出巨大的发展潜力，宛如一片待开垦的蓝海。最新数据显示，截至 2025 年 6 月，中国企业已成功在海外斩获 43 个垃圾焚烧项目 ，项目分布在 13 个国家，总处理规模达 5.77 万吨 / 日，这一规模相当于国内头部企业上海环境全年产能的 2 倍之多。单看越南一国，其垃圾焚烧规模已突破 1.2 万吨 / 日，乌兹别克斯坦的单个项目处理量更是高达 7000 吨 / 日，远超国内县级市的需求规模。

二、出海背景分析

2.1 国内市场饱和

近年来，伴随原生垃圾源头减量举措的推进以及垃圾焚烧电厂的超前规划，国内垃圾焚烧发电市场渐趋饱和。从生态环境部数据可知，截至 2024 年 10 月，全国焚烧企业数量达 1010 家，焚烧炉 2172 台，焚烧能力约 111 万吨 / 日。与 1985 年中国首座垃圾发电站（深圳，日处理量 300 吨）相比，虽实现了巨大飞跃，但也出现了产能过剩问题。诸多地区垃圾焚烧发电厂 “吃不饱”，如陕西咸阳项目日处理能力 1500 吨，实际主城区日产垃圾仅 800 吨；山东嘉祥项目设计产能 1000 吨 / 天，实际入炉量仅为设计规模的 48.1%。2023 年，全国垃圾焚烧发电厂 “计划内停炉” 83467 天次，部分焚烧炉甚至闲置超半年。2024 年上半年，新中标垃圾焚烧发电项目规模持续下滑，1-6 月开标 10 个，处理规模均在 500 吨 / 日以下，累计新增产能 0.36 万吨 / 日，同比下滑 77%。国内垃圾焚烧市场饱和，新建项目减少，企业建设收入锐减。

2.2 海外市场潜力巨大

   反观海外，尤其是东南亚、中亚等地区，存在广阔市场空间。东南亚人口密集，城市化进程快速推进，垃圾产生量急剧增加。如菲律宾马尼拉日均垃圾量达 1.3 万吨，但焚烧率不足 5%；马来西亚吉隆坡垃圾填埋场濒临爆满，急需新建焚烧设施。且这些地区垃圾处理方式相对粗放，焚烧处理率提升空间大，越南、印尼、泰国等国垃圾焚烧处理率较低。据估算，东盟五国尚需新增约 15.37 万吨 / 日的焚烧处理能力，投资空间约 768 亿元人民币。中亚地区虽起步晚，但部分国家已开始重视垃圾焚烧处理，如乌兹别克斯坦、吉尔吉斯斯坦等国，出台政策推动项目建设。

三、中国企业在海外的布局与成果

3.1 重点区域布局

   东南亚和中亚成为中国垃圾焚烧企业海外布局的 “主战场”。2025 年前五个月，中企在海外签约 16 个垃圾焚烧项目，总规模超 3 万吨 / 日，中亚地区占比 65.68%。乌兹别克斯坦作为中亚人口大国（3000 万人口），年内落地 4 个项目，总规模达 1.2 万吨 / 日。在东南亚，印尼、越南、马来西亚等国家焚烧率不足 10%，市场潜力巨大。越南对垃圾焚烧发电项目实行 20 年特许经营权 ，垃圾处理费高达 80 - 120 美元 / 吨，吸引众多中国企业入驻。泰国明确要求 2030 年垃圾焚烧率提升至 60%，催生超千亿市场规模。

3.2 典型企业与项目成果

康恒环境、光大环境、中国天楹等龙头企业在海外市场成绩斐然。光大环境在越南已成功拿下三个焚烧项目，包括芹苴项目和顺化项目，总投资额分别约为 4700 万美元和 7455 万美元。中国天楹在越南、新加坡、印度等国落地多个项目，其中越南河内项目处理规模达 4000 吨 / 日，总投资 3.5 亿美元，垃圾处理费单价 80 美元 / 吨，回款周期仅 1 个月（国内平均 3 个月） 。康恒环境累计签约 13 个海外项目，覆盖越南、印尼、马来西亚、泰国、乌兹别克斯坦等国，总处理规模达 1.63 万吨 / 日，占中国企业海外总产能的 36.5%。其在越南胡志明市心生义项目，日处理 3000 吨，采用 BOT 模式（建设 - 运营 - 移交），特许经营期 25 年；乌兹别克斯坦纳沃伊项目处理规模达 7000 吨 / 日，为该国首座现代化垃圾焚烧电厂。

四、中国垃圾焚烧企业的竞争优势

4.1 技术成熟先进

历经多年发展，中国垃圾焚烧技术不断革新，已达国际先进水平。国内垃圾成分复杂，促使技术具备更强适应性，能有效处理各类垃圾，应用场景丰富。相比欧美日等国家，中国技术更新迭代快，可根据不同需求灵活调整。国内众多大型垃圾焚烧发电厂，如广州东部（福山）生活垃圾焚烧发电厂（9300 吨 / 日）、上海老港生活垃圾焚烧发电厂 (9000 吨 / 日) 、深圳东部生活垃圾焚烧发电厂（5000 吨 / 日）等，不仅处理规模大，余热利用率也较高。

4.2 成本优势显著

   中国垃圾焚烧企业在成本方面具备明显优势。在技术研发、设备生产、项目建设及运营等环节，成本控制出色。与欧美企业相比，中国企业建设成本仅为其 1/3 。在设备制造领域，中国拥有完善产业链，零部件供应充足，价格相对较低；项目建设过程中，人工成本优势明显，高效的管理模式进一步降低成本。在东南亚、中亚等地区，中国企业凭借成本优势，在项目竞标中脱颖而出。

4.3 政策支持有力

   “一带一路” 倡议为中国垃圾焚烧企业出海提供坚实政策支撑。沿线国家积极响应，加强与中国在环保领域合作，为企业创造良好投资环境。部分国家将垃圾焚烧列为国家战略，出台垃圾处理费补贴、上网电价优惠等政策，如越南、泰国、印尼等国，吸引中国企业投资建设。中国政府鼓励企业 “走出去”，在金融、税收等方面给予支持，助力企业拓展海外市场。

五、出海面临的挑战

5.1 技术准入与标准差异

   部分国家存在技术准入限制，对设备原产国等提出要求，如越南某项目要求设备原产于 G7 国家，增加中国企业进入难度。不同国家垃圾焚烧标准差异大，在污染物排放标准、焚烧工艺要求等方面与中国不同，企业需投入更多成本进行技术改造和设备调整，以满足当地标准。在欧洲部分国家，对垃圾焚烧排放的二噁英等污染物限制极为严格，中国企业需优化技术工艺，确保达标排放。

5.2 政局与汇率风险

   部分海外市场所在国政局不稳定，政策变动频繁，影响项目推进与运营。如一些非洲、拉丁美洲国家，政权更迭可能导致项目合同执行受阻。汇率波动也给企业带来经济损失，海外项目投资周期长，期间汇率变化难以预测。尽管多数企业选择与当地企业合作、以美元计价等方式规避汇率风险，但仍存在不确定性。在一些新兴经济体，货币贬值可能使企业收入缩水，增加成本负担。

5.3 项目落地与运营难题

海外项目涉及当地政策、法规、审批等诸多环节，流程复杂，导致项目落地速度慢。在土地获取、环评审批等方面，可能面临长时间等待和不确定性。部分国家基础设施薄弱，如电力输送网络不完善，影响垃圾焚烧发电项目的电力输出与收益。在一些偏远地区，交通不便增加设备运输和原材料供应难度，提高运营成本。

5.4 ESG 要求带来的压力

国际社会对 ESG（环境、社会和公司治理）关注度日益提高，海外市场对企业 ESG 表现要求严格。企业在项目建设与运营中，需满足当地环保法规，减少对周边环境影响；关注社会民生，保障当地员工权益，积极参与社区建设；完善公司治理结构，提高透明度。若企业 ESG 表现不佳，可能面临声誉受损、项目受阻等风险。在欧美市场，投资者和消费者对企业 ESG 报告高度关注，企业需投入更多资源提升 ESG 绩效。

六、未来展望

尽管中国垃圾焚烧企业在海外市场面临诸多挑战，但前景依然广阔。随着全球环保意识提升，对垃圾处理的需求将持续增长，为中国企业提供更多机遇。企业应持续加大技术研发投入，提升技术水平和适应性，突破技术准入限制，满足不同国家标准要求。加强与当地企业合作，深入了解当地市场、政策法规和文化习俗，降低项目落地和运营风险。重视 ESG 建设，树立良好企业形象，增强国际竞争力。政府应继续加强政策支持，搭建合作平台，为企业 “走出去” 创造更好条件。预计未来，中国垃圾焚烧企业将在海外市场取得更大突破，推动全球垃圾处理行业发展，实现互利共赢。